Indhold

• Trin

Fri pengestrøm til egenkapital (FCFE) er et mål for det potentielle udbytte på egenkapitalen. Dette er den mængde penge, der vil forblive efter skat, rentebetalinger og nødvendige fradrag for nye investeringer. Følg disse trin for at beregne FCFE. Til illustration vil vi beregne dette tal for Kellogg.

Trin

1. 1 Find nettoindkomst i virksomhedens seneste resultatopgørelse. Det er normalt placeret i bunden af ​​rapporten. For Kellogg er nettoindkomsten 1.247 millioner dollars for kalenderåret 2010.
2. 2 Tilføj afskrivninger og afskrivninger, som normalt findes i resultatopgørelsen, men også vises i pengestrømsopgørelsen. Disse er regnskabsomkostninger, der reducerer indkomsten, men er ikke kontante omkostninger. For Kellogg er amortiseringsomkostninger $ 392 millioner. Føj dette til nettoindkomsten og få 1.639 millioner dollars.
3. 3 Træk kapitaludgifterne vist i afsnittet "Investeringsaktiviteter" i opgørelsen af ​​pengestrømme. For Kellogg udgør investeringsudgifterne i alt 474 millioner dollars for 2010. Ved at fratrække dette beløb fra 1.639 millioner dollars får vi 1.165 millioner dollars.
4. 4 Træk ændringen i ikke-kontant arbejdskapital fra den seneste balance. En stigning i materialer og tilgodehavender reducerer pengestrømmen, mens en stigning i gælden øger pengestrømmen. Vækst i ikke-kontant arbejdskapital reducerer pengestrømmen. For Kellogg er ikke -kontant arbejdskapital i begyndelsen af ​​2010 $ 2.558 millioner (omsætningsaktiver) - $ 334 millioner (kontanter) - $ 2.288 millioner (kortfristede forpligtelser) = - $ 64 millioner. Ikke -kontant arbejdskapital ved udgangen i 2010 er $ 2.915 millioner. (omsætningsaktiver) - $ 444 millioner (kontanter) - $ 3184 millioner (kortfristede forpligtelser) = - $ 713 millioner Ændring i ikke -kontant arbejdskapital i denne periode var - $ 713 millioner - ( - $ 64 millioner) = - $ 649 millioner Når vi trækker dette beløb ud af $ 1165 millioner, får vi 1814 millioner dollars.
5. 5 Tilføj stigningen i nettogælden, der beregnes som ny gæld minus gældsindfrielser over perioden. Dette kan beregnes som en ændring i "Langfristede forpligtelser" i balancen. For Kellogg er den langsigtede gæld $ 4835 millioner i begyndelsen af ​​2010 og $ 4908 millioner i slutningen af ​​2010. Så nettostigningen i gælden var $ 73 millioner. Tilføj denne værdi til 1.814 millioner dollars og få 1.887 millioner dollars - den ønskede frie pengestrøm til kapital (FCFE).